이진 옵션 榮州市: 희석 된 eps 계산 스톡 옵션

희석 된 수익에 대한 주당 기본 수익.

제 4과 투자 - 손익 계산서 분석하기.

다음은 손익 계산서 분석에 관한 강의에서 기본 주당 이익 또는 기본 주당 이익과 주당 희석 주당 이익 또는 희석 주당 순이익의 차이에 대한 논의입니다. 조심하지 않으면 잘못된 EPS 수치를 사용하게되어 결국 주가 수익률, PEG 비율 및 배당 수익률이 오를 수 있기 때문에 이것은 주식 투자자에게 특히 중요한 영역입니다. 조정 된 PEG 비율.

기본 EPS와 희석 EPS의 차이점 이해.

회사의 손익 계산서에 들어가면 두 단계로 계산해야합니다.

첫 번째는 전체 비즈니스를 살펴 보는 것입니다. 즉, 회사 전체가 얼마나 수익성이 있습니까? 두 번째는 주당 이익을 조사하는 것입니다. 상장 기업은 전체 소유권 부분의 일부를 나타내는 개별 조각으로 나눠져 있다는 것을 기억하십시오. 세후 소득 중 얼마를받을 수있는 회사의 개별 부분입니까?

개인 투자자의 경우 후자의 수치가 중요합니다. 회사가 매년 더 많은 이익을 창출하지만 인수 합병에 대한 새로운 주식 발행, 경영진에게 부여 된 스톡 옵션 또는 희석화로 인한 희석으로 인해 추가 수익이 주주에게 돌아갈 수있는 방법은 거의 없습니다. 워런트 (warrants) 나 전환 우선주 (convertible preferred stock)와 같은 유가 증권의 경우에도 사업의 번영은 여전히 끔찍한 투자 일 수 있습니다.

이는 매우 일반적인 문제이며 자주 발견 할 가능성이 높은 문제입니다. 진정한 주주 친화 경영 팀은 주당 실적에 초점을 맞추어 회사 규모에 우선 순위를 매 깁니다. 그들은 새로운 주식이 발행 될 때마다 기존 소유자가 사실상 현재 사업 자산 중 일부를 판매하고 그 주식을받는 사람에게 포기한다는 것을 알고 있습니다.

다행스럽게도 연차 보고서와 10-K 신청서에서 발견 된 재무 제표에 대한 GAAP 규칙을 개발하는 회계사가 해결안을 제시했습니다. 완벽한 것은 아니며 모든 것을 얻지는 못했지만 시작하기에 좋은 곳입니다. 그들은 회사가 공개 할 때 두 가지 다른 주당 이익을 표시하도록 결정했습니다.

첫 번째는 기본 EPS로 알려져 있습니다. 기본 주당 순이익은 일정 기간 동안 보통주에 적용 할 수있는 순이익을 취하여 동일한 기간의 평균 주주 수로 나누는 간단한 계산입니다. 예를 들어, 가장 최근 회계 연도에 보통주에 적용 할 수있는 순이익이 1 억 달러이고, 20,0000,00 주를 발행하여 그 해를 시작하여 그 해에 15,000,000 주를 처리하면 기본 EPS 계산은 $ 100,000,000 ÷ ([20,000,000 & # 15,000,000] ÷ 2), 또는 $ 5.71입니다. 두 번째는 희석 EPS로 알려져 있습니다. 희석 주당 이익은 현행 가격 및 조건으로 인해 발생하는 경우 주당보고 이익이 그렇지 않은 경우보다 낮아지는 잠재적 희석을 모두 포함하여 기본 주당 이익을 조정합니다. 예를 들어, 이전의 일러스트레이션을 사용하여 초기 투자자가 보유한 전환 사채로 인해 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 전환 할 자격이 주어지기 때문에 언제든지 발행 할 수있는 5,000,000주의 주식이 있다면 공식은 저것을 설명하기 위하여. 희석 된 EPS는 $ 100,000,000 ÷ ([[20,000,000 & # 15; 50,000,000] ÷ 2), $ 4.44가 될 것입니다.

사업 분석시 희석 EPS 사용에 대한 몇 가지 생각.

희석 된 EPS에 대해 염두에 두어야 할 점은 희석 효과가없는 전환이 계산에 포함되어 있지 않다는 것입니다. 그 이유는 현실 세계에서 일어날 가능성이없는 주당 순이익을 증가시킬 수 있기 때문입니다 (물결이 심한 사람이 수중 옵션이나 컨버터블 보안을 그들보다 더 많이 지불하게하는 가격으로 행사할 것입니다 오픈 마켓에 가서 주식을 사면 얻을 수 있을까?). 즉, 하나의 그림을 제공하기 위해서는 수중 스톡 옵션이 희석 주당 순이익 계산에 포함되어 있지 않지만 전환 할 수 있고 현재 시장 가격보다 낮은 가격의 주식 옵션이 있음을 의미합니다.

실용적인 견지에서, 당신이 이것을 이해할 때, 그 의미는 분명해진다 : 회사가 책에 잠재적 희석을 많이 가지고 있고 회사의 상황, 침체 또는 광범위한 주식으로 인해 주가가 하락할 경우 시장 붕괴, 그 희석은 모두 희석 EPS 계산에서 사라질 수 있습니다.

장래의 재고 수준이 갑자기 모든 희석을 재 도입한다는 사실을 고려하지 않으면 계획 한 수입이 예상 밖의 수치가되어 사업에 대한 과다 지출을 초래할 수 있습니다. 어느 정도까지 스톡 옵션이 실행되는 한, 주가가 오랫동안 오랫동안 하락할 경우 일부 스톡 옵션이 만료되지만 보통 경영진이 새로운 스톡 옵션을 발행 할 가능성이 있기 때문에 일반적으로 냉담한 편입니다 낮은 가격에.

일반적으로 기억해야 할 일반적인 규칙은 회사가 수익을 창출한다면 희석 된 EPS는 기본 EPS보다 항상 낮을 것이라는 것입니다. 왜냐하면 그 이익은 더 많은 주식으로 나눠 져야하기 때문입니다. 마찬가지로, 회사가 손실을 입는 경우 희석 된 EPS는 손실이 더 많은 주식에 분산되기 때문에 기본 EPS보다 항상 낮은 손실을 보입니다.

2001 년이나 2002 년에이 교훈을 처음 썼을 때 저는이 모든 것을 보여준 닷컴 비즈니스의 여파로 기술 회사 인 Intel의 인물들을 사용했습니다. 그것들은 더 최근의 숫자에 대한 기회를 줄 수있는 특히 유용한 통찰력을 제공하지 못하기 때문에 우리가 그들을 계속 유지할 것이라고 논의한 모든 것을 잘 보여주고 있습니다. 이 페이지 하단에 나와있는 차트를 보면 2000 년에 인텔 기본 EPS와 희석 EPS의 차이가 약 0.06 달러가되었습니다. 회사가 65 억 주 이상을 보유하고 있다고 생각하면 희석화가 투자자의 가치로 3 억 9,000 만 달러 이상을 투자하여 경영진과 직원에게주는 것으로 나타났습니다. 그것은 엄청난 돈이었습니다. 이후 2001 년에 시장이 계속 붕괴됨에 따라 많은 스톡 옵션이 수중으로 유입되어 희석 효과가 일시적으로 희석 된 EPS 계산에서 증발되었습니다.

희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익.

'희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익'이란 무엇입니까?

희석 된 EPS는 모든 전환 사채가 행사되면 회사의 주당 이익 (EPS)을 측정하는 데 사용되는 성과 지표입니다. 전환 사채는 모든 전환 사채 발행 우선주, 전환 사채, 주식 선택권 (주로 종업원 기준) 및 신주 인수권입니다. 상대적으로 희소 한 상황 인 추가 발행 주식이없는 한 희석 EPS는 항상 단순 EPS보다 낮을 것입니다.

희석 주당 희석 주당 순이익 - 희석 주당 순이익 '

EPS의 중요성.

EPS는 회사의 재무 건전성 평가에 사용되는 매우 중요한 척도입니다. 재무 결과를보고 할 때 수익 및 EPS는 가장 일반적으로 평가되는 지표 중 두 가지입니다. 수익 보고서에서 기업들은 1 차 EPS와 희석 주당 이익을 모두보고하지만, 일반적으로 희석 EPS를 보수적으로 보완하는 데 초점을 맞추고 있습니다. Dilutive EPS는 EPS 측면에서 최악의 시나리오를 나타 내기 때문에 보수적 인 지표로 간주됩니다.

옵션, 신주 인수권 부사채, 컨버터블 우선주 등을 보유한 모든 사람들이 모든 주식을 한 번에 전환 할 가능성은 매우 희박합니다. 동시에 일이 잘된다면 모든 옵션과 컨버터블이 보통주로 전환 될 가능성이 높습니다. 회사의 EPS와 희석화 EPS의 큰 차이는 회사 주식에 대한 잠재적 인 희석 가능성을 나타낼 수 있는데, 애널리스트와 투자자 모두 거의 만장일치로 그 속성을 보았다. 중요한주의 사항은 EPS는 공개 회사에 의해서만보고되어야한다는 것입니다. EPS는 상장 회사의 손익 계산서에보고됩니다.

일반적인 Dilutive 증권.

전환 우선주, 스톡 옵션 및 전환 사채는 일반적 유형의 희석 증권입니다. 전환 우선주는 언제든지 보통주로 전환 할 수있는 우선주입니다. 스톡 옵션은 일반적으로 임원을위한 일반적인 직원 복리 후생입니다. 스톡 옵션은 소유자에게 정해진 시간에 설정된 가격으로 보통주를 구입할 권리를 부여합니다. 전환 사채는 전환시 우선주와 유사하며, 계약에서 지정된 가격과 시간에 보통주로 전환됩니다. 이러한 모든 유가 증권은 행사되는 경우 발행 주식수가 증가하므로 EPS가 감소합니다.

희석 주당 이익 계산 공식.

투자자는 많은 도구와 지표를 사용하여 주식의 수익성을 결정하고 투자 위험을 측정합니다. 그러나 주당 순이익 (EPS) 및 희석 주당 순이익 (EPS)의 두 가지 조치는 회사의 재무 상태에 대해 가장 일반적으로 사용되는 두 가지 조치입니다. 이 두 수치는 회사의 수익성 측면에서 약간 다른 측면을 모니터링하지만 두 시나리오의 결합은 실제 및 최악의 시나리오 수익 및 잠재적 배당의 그림을 그립니다.

희석 된 EPS 수치를 파악하기 위해 EPS 계산 및 EPS 계산을 이해하는 것이 중요합니다. EPS는보고 기간 동안 평균 보유 주식수 대비 총 이익 금액, 우선주 보유자에 대한 배당금 지급액을 나타내는 비율입니다. 이 수치는 회사가 수익을 보유하지 않는 경우 주당 최고 배당금을 나타내며 회사의 전반적인 수익성을 측정하는 기본 척도가됩니다.

희석 된 EPS.

공개적으로 거래되는 회사가 우선적으로 거래되는 것이 아니라고하더라도, 우선주 및 보통주 이외에는 아무런 의무도 없다는 것은 드뭅니다. 많은 회사가 종업원에게 스톡 옵션을 제공하며, 많은 옵션이 여전히 유효하며, 우선주는 보유 주식을 보통주로 전환 할 수있는 옵션을 보유 할 수 있습니다. 희석 EPS는 이러한 모든 미사용 채무가 전환되어 주식 가치를 희석 시키면 회사의 수익을 측정하며 회사는 모든 잠재적 주식 중 이익을 나눕니다.

희석 된 EPS 계산.

희석 된 EPS를 결정하려면 발행 주식수와 워런트를 변환 한 다음 잠재적 희석 주식 수를 사용하여 EPS를 재 계산하십시오. 희석 주당 순이익을 결정하기위한 기본 공식은 희석 주당 순이익 = (총 이익 - 우선 배당금) / (발행 주식수의 가중 평균 + 희석 주당 순이익)입니다. 예를 들어, 이익 50 만 달러를 기 록하고 우선주 주주에게 배당금 10 만 달러를 빚고 있으며 가중 평균 주식수는 100,000이고 책값은 50,000 달러가 될 가능성이있는 희석 주당 순이익을 계산할 수 있습니다. 이를 위해 희석 EPS = ($ 500,000 - $ 100,000) / (100,000 + 50,000)이됩니다. 희석 된 EPS = $ 2.67.

희석 된 주식수 계산.

희석 가능성이있는 주식의 수는 일대일로 실제 주식으로 전환되지 않습니다. 희석 EPS 계산을 수행하기 전에 회사는 옵션 가격과 시장 가격의 차이에 따라 스톡 옵션을 희석 주식으로 전환해야합니다. 이를 위해 회사는 옵션 주식의 수에 옵션 가격을 곱하여 총 옵션 수익을 결정합니다. 옵션 수익은 주식 시장 가격으로 나눠서 수익금이 공개 시장에서 매입 할 수있는 주식 수를 결정합니다. 그 다음, 희석 주수를 결정하기 위해 옵션 주식의 총수로부터 환산 된 주식 수를 뺍니다. 희석 주식 = 옵션 주식의 수 - [(옵션 주식의 수 x 소비 가격) / 시가]. 예를 들어, 한 회사가 1,000 달러의 주식을 5 달러의 옵션 가격으로 근로자에게 제공하고 그 주식의 시가가 7.50 달러라고 가정합니다. 희석 주수는 희석 주당 = 1,000 - ((1,000 x 5) / $ 7.50) 희석 주당 = 333으로 계산할 수 있습니다.

참조.

저자에 관하여.

Wilhelm Schnotz는 1998 년부터 프리랜서 작가로 일했으며 다양한 소비자 출판물의 예술 및 엔터테인먼트, 문화 및 재정적 이야기를 다루었습니다. 그의 작품은 & # 34; TV Guide & # 34;를 포함한 수십 권의 프린트 타이틀에 등장했습니다. & # 34; Dallas Observer & # 34; Schnotz는 Colorado State University에서 저널리즘 학사 학위를 받았습니다.

이진 옵션 榮州市

Friday 16 March 2018

희석 된 eps 계산 스톡 옵션

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